来源：证券日报
2023-06-28 21:01:14
6月27日，停牌近一周的达利食品发布公告称，公司拟启动私有化退市。
公告显示，达利食品及要约人融世国际联合公布，要约人要求董事会向计划股东提出建议，拟将公司私有化，建议涉及注销计划股份。受托人股份将不属于计划股份的一部分，也不会被注销。计划生效后，要约人将持有已发行股份约96.11%，受托人将持有已发行股份约3.89%，并将撤回股份在联交所的上市地位。此外达利食品已向联交所申请自2023年6月28日起恢复买卖。
(资料图片仅供参考)
对于达利食品私有化退市的理由，公司方面表示，公司股份一直在相对较低的价格区间交易，成交量有限，这不符合公司在业内的地位，也无法向市场传达其真实价值。自2015年首次公开发售以来，公司并无通过股权发行筹集任何资金，因此维持上市地位从融资角度而言意义有限，但仍会产生维持上市成本。待建议实施后，公司将自联交所退市，该安排有利于公司节省与合规及维持本公司上市地位相关的成本。
“此外，要约人认为股份价格低迷已经对本公司在客户、员工及投资者间的声誉产生影响，连带对公司的业务造成不利影响。预计实施建议将可消除此不利影响。”达利食品进一步表示。
东高科技高级投资顾问吴太伟告诉《证券日报》记者，通过观察该股在二级市场单日的交易规模情况看，达利食品多数交易日交易金额仅到千万元级别，有时才几百万元交易额，对于这样的日常交易规模，无疑已经是被市场边缘化。
广科咨询分析师沈萌也告诉《证券日报》记者，达利食品近年来的业绩保持平稳，但是港股对达利食品的估值相对较低，不利于达利食品利用香港资本市场进行融资或股份流通。
值得关注的是，截至公告日，要约人的唯一董事为创办人许世辉，而许世辉拥有达利食品85%的股份，受托人拥有3.89%的股份，无利害关系的股东拥有11.11%的股份。
根据计划，现金支付注销价为每股3.75港元。注销价较2023年6月20日收盘价每股2.72港元溢价约37.87%。受此公告影响，截至6月28日港股收盘，达利食品股价为3.5港元/股，涨幅为28.68%。
对于大幅度溢价回购股份，达利食品方面表示，达利食品为股东提供具吸引力的退市溢价，可使股东无须因股份流动性有限而选择折价变现。
沈萌认为，由于许氏家族持有达利食品85%的股份，即使大幅度溢价注销股份，进行私有化的成本也很低。
此外，对于达利食品私有化退市，业内认为，达利食品在联交所的融资条件不好，此次私有化退市，或为回A股上市做准备。
对此，中国品牌研究院高级研究员朱丹蓬对《证券日报》记者表示，虽然达利食品近两年业绩并不是非常亮眼，但在一线市场的发展仍然比较稳定，具有一定的核心竞争力。所以此次退市不排除其未来回A股上市的布局。
沈萌则认为，达利食品从联交所退市后是否回A股，这主要取决于许氏家族的资产配置整体考虑。
